NPF of Islamic Bank


by: Hendy Herijanto

                           Islamic Economics and Finance (IEF), Trisakti University

Non Performing Financing/ NPF, or like Non Performing Loan / NPL of conventional bank, occurs due to the problems happening during the financing/loan are being processed within the bank, or after the financing/loan is granted. Nevertheless, NPF and NPL are created in different banking systems. Islamic bank has a number of fundamental factors that can prevent the creation of NPF from becoming worse. Conventional banking system, on the other hand, has a bigger room to allow NPL to occur.

The fundamental factors that are ingrained the Islamic banking transactions are as follows. From the asset side of the balance sheet, Islamic bank only extend financing as its main banking activities, and does not grant any commercial loans as conventional bank does. Any money loan granting is viewed as a social transaction, and as such it is not supposed to carry any price like interest. Its commercial banking transactions can only be undertaken through the predefined vehicles like commercial selling-buying mechanism with its agreement or akad called murabaha, leasing agreement or akad ijarah, and partnership agreement called  mudharabah and musyarakah.

Any commercial financing must be interest or riba free, as well as not characterized as gharar and maysir. Riba or interest, which is fixed upfront regardless the business being financed turns out to profitable or carrying losses, obviously increases business risk. The increasing or higher risk tends to push the probability of having NPL higher. To substitute interest, Islamic bank focuses itself on getting profit together with its customers. Naturally, business profit or losses can not be determined upfront, and the related nominal amount can only be known following its realization from time to time. With akad muarabaha, for instance, bank buys a certain goods needed and sell it back to its customer with marked up price to include its profit. The customer may buy that goods by installing the price.. With akad ijarah, bank buys goods and lease or rent it back to its customer. With akad mudharabah, bank as the financier or shahibul mal provides capital to finance a business  to be undertaken by a customer as the entrepreneur or mudharib. With musharakah, bank and customer (s) finance undertake a business venture jointly as partners for profit and risk to be shared. This profit serves as a common interest for them, where the profit then realized to be divided amont them based upon a predetermined proportionate percentage. This common interest drives a better information transparency, reducing the possibility to create moral hazard among parties in the transaction, thus lowering the business or financing risk for all the parties involved. Each akad contains a feature of justice, where the profit that allowed and shared represents a compensation for the risk assumed by the parties.

Prima causa of the above akads are not money, but tangible goods traded under murabaha , or rentable or leased goods under ijarah , or business venture in riel sector to be undertaken jointly by banks as either fiancier (shahibul mal) or enterpereneur (mudharib) with its customers as either one or joint partner under mudharaba/musharakah. That prima causa serves as the underlying transaction, but not those prohibited like alcoholic goods or gambling business. With the characteristics of the causa, the usage of bank fund is more controllable, especially when it is first drawn down, thus reducing the inherent risk.   Money is fungiable in nature, which is just like water. If it is a loan fund,  it can be flown to wherever borrower wants to, even creating a breach to a loan agreement that has been signed. For akad of Islamic bank, the underlying transaction in the form of tangible goods or business in the real sector must be certainly determined very early in the beginning of a transaction where, in that sense, the fund follows the flow of the goods and services.

Gharar is the nature of a transaction where the existence or the specification of the prima causa is not very clear, or its existence is in doubt, just like a deer in the forest, or it contains an unnecessary risk, which is beyond a normal business risk. Another characteristic being gharar is that one party to the transaction has no adequate knowledge or information about the prima causa or the transaction; putting him in an imbalanced position via a vis the other party in the transaction. Maysir is the nature of transaction with chances to win or loose based on lucks, or just like gambling. Gambling business is seriously prohibited. Generally speaking, financing a prima causa that exists beyond the real sector of the economy, like derivative products, tend to characterize as maysir and drives it to expose to a bigger risk. In 1929-1930, financing share transaction across the board in America posed itself as one of the  main reasons for the Great Depression to occur in that country. Share price always fluctuates, moving up and down randomly, which is labeled as random walk, thus making it to become speculative. The happening of that Great Depression seemed to be as a direct or indirect consequence of the theory introduced by Keynes where demand for money includes for speculative purposes, other than those for transactional and precautionary motives.

On the liability side of the balance sheet, the third parties’ funds do not represent as loans to the bank, but rather being considered as fund in custody using akad wadiah, or resembling investment fund under akad mudharabah. The same funds at conventional bank, however, constitute loans or liabilities to the bank. From here, it can be seen that Islamic bank does not apply the concept of leverage, that is using loans in order to increase profitability; but, on the other hand, increasing the business or credit risk.    Because investment loan has a periodical time frame and as such, it can not be demanded back prior to its maturity, this fact reduces the possibility of facing a run on the bank. Beside that, bank can synchronize the risk and profitability level of akad mudharabah between the owner of fund or the financier or shahibul mal (hence, bank acts as an entrepreneur or mudharib), on the liability side, with akad mudharabah between the customer to whom financing is extended by bank as a mudharib (bank acts as a shahibul mal), on the asset side. This synchronization can reduce the risk to or vulnerability of  bank.

On the macro level, the concept of fractional banking in the conventional banking system allows the creation of “accounting liquidity” or larger credit in the society. This liquidity or credit, if not being controlled quite well, can cause bank failure, or even banking or financial crisis. Many banking or financial crisis happening in the world were initially caused by a financial liberalization for the sake of increasing the liquidity in the economy, hoping to boost economic growth; but, then, more often than not, it pushes lending boom and bigger NPL at the end. On overall, almost every crisis create a number of negative consequence to include slower economic growth, creating a big unemployment, and huge debts, as well as a heavy financial burden to the tax payers. On the net result, it can be said that economic growth induced by tapping a bigger credit to the economy is temporary,  and not real in the sense that the benefits of the growth were wiped negatively by  the indirect and direct cost to the remedy the banking industry and the economy.

Money in Islamic economy is mainly considered as a medium of exchange, but not as a commodity with interest as its price as in the capitalistic economy. Money is mainly used to fulfill the transactional motives in the real sector as is suggested by the Irving Fisher equation, or called as endogeneous money, and not being added by (money) credit. Islamic economy put a significant importance to trade, as allowed by God the Almighty as being revealed it in one of the Divine verses in the Al Qur’an. Trade increases the productivity of goods and services, creating an larger employment to society, and enhancing the prosperity of the (Islamic) society or the Umat. Islamic Bank only provides financing all the prima causas mentioned above, thus supporting the true and real economic growth.

Islamic bank is governed by the Divine book, Al Qur’an, and the Hadiths or the Sayings of the Prophet Muhammad Peace upon Him or SAW. It can be said that the system where NPF occur is indirectly created by God the Almighty or SWT, and therefore it must be the best of all. Nevertheless, how the system is being used is so much dependent on the men who uses it. The factors causing NPF/NPL during the internal process of bank are basically the same, that is related to the following internal factors: financing/credit knowledge and skills, professionalism and integrity, and spirituality level of the people, corporate culture, credit/financing culture that develop in the institutions,  moral leadership, as well as reward & penalty system that implemented firmly. The process itself needs to do reputation check, due diligence & care, and internal credit supervision or credit audit.  The causes of NPF/ NPL after the financing/credit is granted are related to borrowers, i.e, to their honesty and trust, their business acumen, their business commitment, and their moral commitment to keep their written promise to pay. All these factors must be analysed or scrutinized by conventional or Islamic banks, by using the internal above said earlier.

If the internal factors are applied with the same intensity in both types of bank, ceteris paribus, in the Islamic banking system above, NPF tend to be lower than NPL conventional bank. Furthermore, if the internal factors are implemented in tandem with the Tauhidi principles (principally in Islamic bank), NPF can be even lowered (hho, 20/11/2011).

Dipublikasi di Uncategorized | Meninggalkan komentar

Pengaruh Kualifikasi Personal, Lingkungan Institusi, dan Lingkungan Proses serta Pengawasan dalam Pemberian Pinjaman/Pembiayaan terhadap Timbulnya NPL/NPF

Pengaruh Kualifikasi Personal, Lingkungan Institusi, dan Lingkungan Proses serta Pengawasan dalam Pemberian Pinjaman/Pembiayaan terhadap Timbulnya NPL/NPF


Studi Komparatif di Bank Konvensional

dan Bank Syariah di Indonesia






Diajukan oleh:

Nama                 :  Hendy Herijanto

NIM                    :  222051204

Konsentrasi    :  Ekonomi dan Keuangan Syariah

Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Ujian

Guna Memperoleh Gelar Doktor Ilmu Ekonomi





2 0 1 1




Pada Tanggal:



Prof. Dr. Sofyan Syafri Harahap


Prof. Dr. Fathurrahman Djamil                                    Dr. Subarjo Joyosumarto






Prof. Dr. Sofyan Syafri Harahap









Nama                         : Hendy Herijanto

NIM                            : 222051204

Program Studi       : Doktor Ilmu Ekonomi

Konsentrasi            : Ekonomi dan Keuangan Syariah





Tanda Tangan



Prof. Dr. Thoby Mutis

(Ketua Sidang)


 Prof. Dr. Wahyudi Wisaksono

(Sekretaris Sidang)


Prof. Dr. Sofyan Syafri Harahap, MSAc.



Prof. Dr. Fathurrahman Djamil



Dr. Subarjo Joyosumarto



Prof. Dr. Yuswar Zainul Basri, Ak, MBA.



Prof. Dr. Zulkifli Husin



Prof. Dr. Itjang D. Gunawan, Ak. MBA.



Prof. Dr. Hj. Farida Jasfar, ME, PhD.



Prof. Dr. Asep Hermawan, MSc.




Dr. Mustafa Edwin Nasution







The Influence of Personnel Qualifications, Institutional Environment, as Well as Control and Process Environment in Granting Credit/Finance Over the Making of NPL/NPF.


A Comparative Study between Conventional Bank and Syariah Bank in Indonesia 


Hendy Herijanto

Many earlier studies as discussed in this Disertation prove that financial or banking crises, or individual bank failure, were attributable to the accumulation of Non Performing Loan or NPL, which is identical to Non Performing Finacing or NPF for syariah or Islamic  banks.  In micro perspective, it is the bank through its internal management which process, approve and extend loans, and face the burden of the NPL. It is the internal management who actually control the quality of its loan or financing portefolio, whereas NPL/NPF is the proxy of the said quality. To do the job properly, the internal manangement needs a three set of group attributes, comprising the personnel qualifications, the institutional environment or qualification that could influence the decision making to approve or disapprove loan/financing, and the process and control environment needed in making the decision itself as well as to safeguard its proper implementaion. Hence, the objective of this study is to find out whether or not those attributes could affect the creation of NPL/NPF in conventional and syariah banks. The other objectives are to find out whether or not there is any difference of influence of those attributes as applied in syariah bank than in conventional bank, and what causes the difference, if any.

This study begins to approach the issue by applying the agency theory, moral hazard theory, and stakeholder theory, as well as the ‘Adverse Selection’ theory by Stiglitz and Weiss (1981) and ‘Bad Management’ by Berger and Young (1997). The last two theories mainly refer to the processing part of the matter to start with, but the last one uses a concept where it is the management (of a bank) that must be questioned how efficient they do their job. Management is a wide concept, and as such, which managerial factors that could affect the creation of NPL/NPF must be detailed. This study could breakdown the three group attributes above to constitute eleven factors,i.e. credit knowledge and skills, integrity and professionalism, spirituality level, moral leadership, organizational/corporate culture, hard budget policy, reward and penalty system, credit culture, reputation checking, due diligence and care, and credit supervision or audit. Further, this study hypothesizes that these eleven factors could affect the creation of NPL/NPF, and the creation of NPF is lower in Islamic bank than that of NPL in conventional bank, because the application of those factors is hypothesized stronger or better in the first type of bank by its management than in the second, due to its philosophy and the laws that govern.

A research has been completed, employing statistical variance analysis and F- test  on the data gathered from all the 28 Islamic banks/Banking Units in existence, and 28 conventional banks. The study has concluded that all the eleven factors of the internal management can influence the creation of NPL/ NPF in both banks. The study further proves that these factors, independently or as the combination of all, are applied better in syariah bank than in conventional bank, due to the fact that  the syariah concept itself not only applied in conducting the business, but also used as a moral reference in dayly working environment. As a result, the average level of NPF is lower in the bank syariah than the NPL level of the conventional bank under study

Keywords : Internal management, NPL/NPF, the institutional environment affecting decision making, the personnel qualifications, the process and control environment.


Tiada kata lain yang patut diucapkan pertama kali, ketika penulis dinyatakan lulus, pada tanggal 21 Juli 2011, di hadapan Tim Penguji yang dipimpin oleh Rektor Universitas Trisakti, Bpk. Prof. Dr. Thoby Mutis, selain mengucapkan syukur alhamdulilah kehadirat Allah SWT, Sang Pencipta langit dan bumi serta sekalian alam, dan menyampaikan salawat dan salam kepada Junjungan kita Nabi Muhammad SAW. Berkat karunia dan hidayah-Nya, perjalanan panjang di IEF Trisakti akhirnya dapat dilengkapi dengan Disertasi yang telah disidangkan dan memperoleh persetujuan dari Tim Promotor dan Tim Penguji.

Masalah perkreditan dan khususnya kredit macet atau bermasalah, yang juga disebut sebagai Non Performing Loan atau NPL, sudah merupakan hal yang tidak dapat dipisahkan dengan karir penulis, semenjak mulai bekerja di The Chase Manhattan Bank N.A, pada tanggal 5 januari 1981, hingga kini sebagai pengelola perusahaan pembiayaan, P.T Asia Multidana. Ketertarikan pada bidang yang sangat khusus ini merupakan panggilan profesi dalam rangka bekerja sebaik-baiknya untuk menciptakan portofolio kredit/pinjaman yang berkualitas tinggi, dengan menekan tingkat NPL serendah mungkin. Cita-cita untuk mencapai keberhasilan profesional ini mendorong perhatian, observasi, penelaahan dan pemikiran yang terus menerus serta penghayatan yang dalam, dan kemudian diterapkan dalam pekerjaan sehari-hari, yang selalu dihadapkan dengan segala kemungkinan yang dapat membuat kredit yang diberikan bermasalah. Menghindar dari kemungkinan timbulnya NPL paling tidak merupakan pengejewantahan tanggung jawab moral sebagai pengelola institusi keuangan terhadap amanah yang diberikan oleh para pemilik dana.

Ketertarikan pada bidang ini bertambah ketika penulis belajar di IEF Trisakti, dan mulai menyadari bahwa terdapat institusi pembiayaan lain yang hakiki, mengikuti petunjuk Tuhan Yang Maha Esa di dalam Al-Qur’an dan di praktikkan oleh Nabi Muhammad SAW. Penulis berkeyakinan, bahwa jika petunjuk itu diikuti sebaik-baiknya, maka akan membawa hasil yang jauh lebih baik, karena memang Tuhan mencipta untuk rahmatan lil alamin, rahmat bagi sekalian alam. Namun, bagaimana manusia memanfaatkan dan menerapkan petunjuk itu, sangat tergantung pada perilaku manusia itu sendiri. Oleh karena itu, penulis tertarik untuk melakukan penelitian terhadap perbandingan penerapan faktor-faktor yang dapat mempengaruhi NPL bank konvensional dan NPF bank syariah.

Masalah NPL merupakan fenomena dunia, karena terjadi dimana-mana, di negara dengan sektor keuangan didominir oleh institusi pemberi kredit atau bank, sejak dulu sampai sekarang. Ternyata, kemudian, NPL ini pula yang mengakibatkan kegagalan bank, dan bahkan krisis keuangan atau perbankan di dunia; semua ini menimbulkan beban biaya yang tidak kecil bagi masyarakat luas. Kajian literatur menghasilkan kesimpulan yang sangat mengagetkan rasa keadilan penulis, bahwa ternyata penyebab NPL, kegagalan bank, dan krisis keuangan atau perbankan, terutama, karena pengabaian sikap kehati-hatian dan moral hazard yang timbul dalam lingkungan bank itu sendiri. Ironisnya, faktor yang pertama merupakan penentu kualifikasi bagi seorang bankir, dan yang kedua harus dihindarkan oleh para pemegang amanah masyarakat itu. Ditilik dari kedua faktor ini, maka dapat ditelusuri pangkal penyebabnya, yang pada akhirnya berpokok pada bank itu sendiri, khususnya para pengelolanya, atau manajemen internal bank. Untuk mencapai portofolio pinjaman/pembiayaan yang berkualitas, atau menekan timbulnya NPL/NPF serendah mungkin, manajemen internal memerlukan  penerapan sejumlah atribut, yang telah disebutkan dalam judul dari Disertasi ini.

Penulis menyampaikan rasa terima kasih yang sedalam-dalamnya, dan penghargaan yang setinggi-tingginya kepada Yang Terhormat, Bapak Prof. Dr. Thoby Mutis, sebagai Ketua Tim Penguji, Bapak Prof. Dr. Sofyan Syafri Harahap, sebagai Promotor, Bapak Prof. Dr. Fathurrahman Djamil, dan Bapak Dr. Subarjo Joyosumarto, masing-masing sebagai Co-Promotor – yang telah juga membimbing penulis sehingga Disertasi ini dapat diselesaikan dengan baik, serta para anggota Dewan Penguji: Bapak Prof. Dr. Wahyudi Wisaksono, Prof. Dr. Yuswar Basri, Prof. Dr. Zulkifli Husin, Prof. Dr. Wan Usman, Prof. Dr. Farida Jasfar, ME, Prof. Dr. Asep Hermawan yang telah pula menyarankan agar judul disesuaikan dengan inti penelitian, Dr. Mustafa Edwin Nasution, Prof. Dr. Itjang D. Gunawan, Ak. MBA. Dalam kesempatan ini, kami mohonkan pula kepada Allah SWT,  agar Bapak Prof. Sofyan selalu diberikan karunia dan hidayah-Nya sebagai umat yang selalu berjuang di jalan Allah SWT, dan selalu mengembangkan khalam Allah. Kami selalu berdoa kehadirat Yang Maha Kasih lagi  pula Penyayang, agar beliau selalu diberikan kekuatan dan kesehatan sehingga senantiasa dapat mengembangkan IEF di masa mendatang. Kami juga menghaturkan rasa terima kasih dan penghargaan yang tulus kepada Prof. Dr. Masudul Alam Choudury, yang mengenalkan dan mengajarkan kami prinsip Ketauhidan melalui TSR dan IIE Process yang dikembangkannya. Ilmu yang diberikannya ini merupakan awal dan petunjuk yang terang dari segi pendekatan ilmiah terhadap ilmu Tuhan, yang telah mengantarkan kami pula untuk memperlajari ayat-ayat Al-Qur’an, dan sampai saat ini masih kami lakukan. Untuk itu, kami perlu sangat berterima kasih kepada Ustadz Sudjadi yang membimbing kami mulai dengan membaca Al-Qu’ran bahkan dari alif ba ta, sampai belajar tafsirnya ayat demi ayat.

Terima kasih yang dalam juga kami sampaikan kepada Dr. Peter Verhezen, yang menyebutkan dirinya “I am a crazy philosoher”. Intinya, ia mengatakan bahwa dalam kesehariannya, untuk setiap langkah yang akan dijalaninya, Peter, sahabat kami yang langka dan sejati ini, selalu berpikir dengan mempraktikkan filsafat yang dipahami dan kompas moral yang dipakainya. Dia memang seorang akademisi tulen, sekaligus seorang moralis sejati, dan mengajarkan perbedaan antara “Gift and Bribe dimulai melalui Disertasinya. Perbedaan makna kedua kata ini sangat perlu untuk dimengerti oleh masyarakat, terutama di lingkungan pemerintahan, di Indonesia, sehingga pemberian yang benuansa suap dapat dihindarkan. Peter, yang pertama kali, menjelaskan kepada kami filsafat dari Aristotle, Socrates, Plato, dan Kant serta lainnya. Karena Peter belajar bahasa latin, beliau pula yang menguraikan arti kata-kata latin, seperti eudaimonia, oikonomia, arete, dan daimon. Bagi kami, tanpa bantuan Peter, kata-kata tersebut tidak mudah untuk dipahami hanya dengan membaca buku.

Penghargaan yang tinggi juga kami sampaikan kepada Bapak Sutrisno Harisadono S.Si., MM.  yang telah mengabdikan hidup dan karirnya di bidang stastistik, dan bekerja sampai pensiun di Biro Pusat Statistik, dan saat ini masih memberikan kuliah di bidang yang sama. Bagi kami, beliau adalah seorang profesional sejati, di bidangnya; tetapi, sikapnya sudah sangat langka diketemukan dalam masyarakat Indonesia saat ini. Sikap yang dimilikinya adalah jujur, terus terang, berkata dengan fakta serta berdasarkan (teori) pengetahuan yang dihayati dan digelutinya. Jika belum yakin akan kebenaran sesuatu, dia akan mengatakan demikian, dan “mohon jangan di pakai dulu, sebelum kami cek”. Semua itu beliau sampaikan dengan bahasa verbal dan tubuh yang sangat santun, tapi tidak membuat kita menjadi risih. Beliau memberikan apa yang kami sangat perlukan agar membuat hasil penelitian ini bernilai ilmiah dengan segala kejujuran, bukan plagiat, bukan rekayasa, bukan membelokkan proses dan hasil perhitungan statistik, yang seharusnya bernilai positif dibuat menjadi negatif. Terhadap yang kami kerjakan, beliau katakan “itu semua dapat kami katakan sebagai kebenaran dan dapat dipertanggungjawabkan secara statistik”. Matur nuwun sanget Pak Sutrisno.  Memang, pemberian beliau ini benar-benar “invaluable”, alias sangat bernilai sehingga tidak dapat dinilai dengan uang.

Terima kasih dan penghargaan yang tinggi perlu kami sampaikan pula kepada ibu Dwi Setiawati, yang telah mengkoordinir Timnya dalam menyebarkan kuesioner ke-56 bank konvensional dan syariah, serta mengumpulkan seluruh data yang diperlukan. Karena kepiawaian dan kewibawaan beliau, pengalamannya, hubungan yang baik dengan pihak bank, kami akui bahwa data yang diperoleh itu adalah hasil yang sungguh-sungguh dan secara jujur diberikan oleh para responden. Dari impresi data-data yang diperoleh, kami yakin bahwa data tersebut menggambarkan keadaan yang sebenarnya. Bapak Sutrisno juga telah memberikan konfirmasi mengenai kualitas data yang diperoleh itu, melalui berbagai metode statistik termasuk uji klasik. Seluruh data berdistribusi normal, homogen, tanpa adanya autocorollation, multicolinearity, dan tidak bersifat additive. Dalam kaitan ini, kami sangat berterima kasih kepada seluruh manajemen bank yang telah membantu kami sehingga kuesioner dapat diisi dengan sempurna. Khususnya, kepada Bank Muamalat dan Bank Syariah Mandiri, serta Bapak Firman Sofyan, kami sangat bersyukur dapat memperoleh pencerahan mengenai praktik pelaksanaan prinsip syariah di lapangan, melalui kesempatan yang diberikan untuk berwawancara.

Kami juga berterima kasih dan menghargai staf PT. Asia Multidana, yang langsung atau tidak langsung, membantu paling tidak melalui dukungan moril, sehingga akhirnya Disertasi ini selesai dengan baik. Nida dan kakaknya Adam, sebelumnya Sukma, kemudian Nur Fajriyah Mahfiroh Timas, S.Pd., telah banyak membantu penulis dalam mencari jurnal atau paper dari seluruh dunia melalui website, dan berhasil mengumpulkan tidak kurang dari seribu tulisan dalam kurun waktu empat tahun mulai tahun 2006. Diantaranya, tidak kurang dari empat ratus jurnal/paper digunakan sebagai referensi dalam Disertasi ini. Mereka pula yang mengedit ketikan kami, dari waktu ke waktu. Draft awal Disertasi ini mencapai lebih dari seribu halaman, namun diringkas menjadi lebih dari tiga ratus halaman atas saran Prof. Sofyan. Sebagian besar dari isi tulisan dalam Disertasi ini merupakan hasil kutipan atau pengembangan pendapat para penulis terdahulu, kecuali yang berkaitan langsung dengan pekerjaan sehari-hari penulis.                  

Last but not least, rasa terima kasih dan penghargaan kami sampaikan pula kepada istri dan anak-anak, serta adik-adik, termasuk sepupu, Dewi Reni SE. AK, M.Si. Untuk menyelesaikan Disertasi ini memang menyita waktu yang banyak dan konsentrasi yang penuh, sehingga perhatian kepada keluarga agak berkurang sebagai akibatnya. Kami panjatkan pula doa kepada Allah SWT bagi kedua orang tua dan adik kami tercinta yang telah mendahului kami, agar mereka selalu mendapat tempat yang baik di sisi Allah SWT. Adalah berkat jerih payah, pengorbanan, dan doa mereka semasa hidupnya, kami sampai ke titik pendidikan yang tinggi ini, tanpa semua itu mustahil kami dapat mencapainya.

Akhirul khalam, kami sekali lagi sangat bersyukur dan berterima kasih setulus-tulusnya ke semua pihak, yang dapat atau tidak dapat kami sebutkan satu persatu, atas pengertian dan dukungan morilnya sehingga hasil karya ilmiah ini dapat diterima oleh Tim Promotor dan Tim Penguji. Kami berdoa kehadirat Allah SWT, Penguasa sekalian alam, dan salawat kami sampaikan pula kepada Junjungan kita Nabi Muhammad SAW, agar semua pihak tersebut selalu diberikan hidayah dan karunia-Nya yang setimpal. Amien ya robbal alamin.

Jakarta, 24 Juli 2011

H. Hendy Herijanto Oejoen Dt. Rajo Hitam

Dipublikasi di Uncategorized | Meninggalkan komentar

Kasus Bank Century

Kasus Bank Century: Krisis Global, Sistemik, dan Dasar Keputusan Penyelamatan.

Oleh: Hendy Herijanto, IEF (Islamic Economics and Finance), Universitas Trisakti, Jakarta.

Banyak pemberitaan dan penjelasan dari pelbagai pihak menyebutkan bahwa penyelamatan Bank Century (BC) harus dilakukan. Hal ini  mengingat bahwa kasus BC dianggap bersifat sistemik.  Pada waktu itu terjadi krisis global yang bermula di Amerika, dikhawatirkan jika BC dibiarkan,  secara keseluruhan akan dapat menimbulkan krisis perbankan seperti yang terjadi pada tahun 1997/1998. Namun, sesungguhnya, krisis global yang terjadi dalam tahun 2007 sangat berbeda sifatnya dengan krisis moneter yang terjadi di Indonesia pada tahun 1997/1998, dan tentunya akan memberikan akibat yang berbeda pada perekonomian dan perbankan kita. Disamping itu,  masalah BC dapat dikatakan berdiri sendiri, dan tidak dapat dianggap bahwa ditutupnya BC akan mempengaruhi bank lain atau perbankan pada umumnya. Oleh karena itu,  sulit untuk dapat mengatakan bahwa kasus BC bersifat sistemik. Kedua hal ini merupakan materi yang harus dikaji lebih dalam, dan kemudian mempertanyakan apakah tindakan penyelamatan itu secara proseduril telah memenuhi ketentuan perundangan yang ada?

Krisis Global 2007 Vs Krismon 1997/1998.


Krisis Global 2007. Inti permasalahan krisis global bermula dari masalah pemberian kredit perumahan di Amerika berdasarkan hipotik berkualitas rendah, dan dengan uang muka rendah hanya berkisar 6-12%,  atau yang disebut sebagai subprime mortgage.. Kualitas yang rendah itu disebabkan karena permohonan kredit tidak diseleksi dengan baik, karena memang tidak dilakukan pengecekan kemampuan keuangan dari pemohon. Kredit seperti ini disebut juga sebagai no doc loan atau alt loan, yang artinya pinjaman tanpa didukung dengan bukti-bukti atau dokumen penghasilan atau kemampuan keuangan si pemohon, seperti layaknya pada permohonan kredit perorangan umumnya. Fakta lain yang perlu diketahui, selama hampir 30 tahun tingkat bunga di Amerika berada di tingkat yang paling rendah mencapai 1% per tahun. Selama periode itu, banyak bank di Amerika termasuk perusahaan hipotik, yaitu yang khusus memberikan kredit perumahan atas hipotik,  begitu gencar memberikan kredit perumahan. Akibat dari kesediaan dana kredit perumahan ini, dan mudah diperoleh, dengan tingkat bunga yang rendah dan stabil,  animo masyarakat yang berpenghasilan pas-pasan atau bahkan kurang terdorong meningkat untuk membeli rumah sendiri secara kredit. Hampir setiap orang Amerika memang selalu mengidam-idamkan untuk memiliki rumah sendiri.  Faktor-faktor yang disebutkan ini akhirnya mendorong penawaran dan permintaan perumahan bergerak keatas. Sebagai akibat lanjutannya,  interaksi jual beli yang aktif tadi mendorong harga-harga rumah terus naik, atau mengalami apresiasi dari waktu ke waktu.

Setelah atau pada saat kredit diberikan, setiap bank atau perusahana hipotik tersebut mengelompokkan sejumlah nilai kredit gabungan dari sejumlah nasabah. Atas gabungan nilai nominal kredit ini, bank atau perusahaan hipotik itu mengeluarkan surat hutang atau sekuritas dengan meletakkan rumah-rumah yang dibiayai sebagai jaminan pada surat hutang tersebut.  Surat hutang ini, disebut juga sebagai CDO atau collateralized debt obligation atau MBO atau mortgage backed security, dijual keseluruh dunia, terutama disekitar eropa termasuk Inggris. Ini artinya para pembeli dari surat hutang ini memberikan pinjaman kepada bank-bank  atau perusahaan hipotik di Amerika, dibuktikan dengan surat hutang tersebut, dengan bersandar pada rumah-rumah yang dijaminkan tersebut.

Apa yang terjadi setelah itu, dalam tahun 2004-2005, tingkat bunga di Amerika naik sebanyak 17 kali menjadi 5.25% pertahun. Sebagai akibatnya, pembeli rumah dengan kredit yang memang berpenghasilan pas-pas tadi menjadi tidak mampu untuk membayar cicilan bulanan dan bunga  kredit. Umumnya, tanpa adanya kredit rumah tersebut, hampir setiap rumah tangga di Amerika telah memiliki kewajiban untuk membayar cicilan kredit yang sudah besar pula. Setiap keperluan sehari-hari dibayar dengan kartu kredit. Menurut suatu sumber yang dapat dipercaya, dalam tahun 2008, jumlah cicilan kredit rata-rata untuk setiap rumah tangga telah mencapai 90% dari penghasilan bulanan mereka. Ini artinya mereka telah menggadaikan pendapatan mereka di masa depan, yang ternyata hanya merupakan harapan karena banyak perusahaan harus merumahkan para karyawannya yang dimulai di sektor perbankan. Akhirnya, sebagian besar kredit perumahan itu menjadi macet, dan bank menyita banyak rumah yang dibiayai atau closure yang kemudian tidak dapat dijual dengan harga yang sebelumnya berlaku. Harga rata-rata perumahan pertama kali selama 30 tahun mengalami penurunan atau depresiasi. Akibat dari gagal bayar dari sebagian besar pembeli rumah dengan kredit, bank yang mengeluarkan CDO atau MBS tadi tidak mampu membayar angsuran dan bunga kepada pembeli dari sekuritas tersebut. Mayoritas dari pembeli sekuritas dalam jumlah yang besar mengalami penurunan pendapatan yang tajam dan merusak tingkat solvabilitas yang mereka miliki, dan menggangu kelangsungan usaha mereka. Sebagian dari bank tersebut mengalami masalah solvabilitas yang serius, dan terpaksa ditutup terutama di Amerika, dan juga di negara lain seperti di Inggris. Akhirnya, singkat cerita, krisis subprime mortgage itu membawa dampak pada timbulnya krisis ditingkat global, artinya di banyak negara.


Apa pengaruh kejadian tersebut pada Indonesia? Hampir tidak ada, kecuali ekspor Indonesia ke Amerika menurun, karena menurunnya daya beli rata-rata rakyat Amerika. Banyak perusahaan di Amerika terpaksa harus mengurangi kegiatannya atau tutup sama sekali, sehingga meningkatkan jumlah pengangguran.  Epicentrum dari krisis global ini berada di Amerika. Indonesia tidak pernah menjadi pembeli dari sekuritas tersebut. Bahkan, sebaliknya, Indonesia selama ini hanya menjadi penghutang bersih, atau net borrower, bukan net lender.


Krismon 1997/1998. Sifat dari krisis global tersebut sangat berbeda dengan Krisis Moneter 1997/1998. Epicentrum dari krismon ini ada di Indonesia. Hanya saja faktor pendorongnya datang sebagai penularan dari penyakit yang sama di Thailand. Masalah yang ada di epicentrum itu adalah kandungan kredit macet yang besar di Indonesia, terutama di bank pemerintah seperti Bappindo, BDN, dan BBD. Tambahan pula, sebagian besar bank yang didirikan pada Oktober 1978 (“Pakto 1978”), juga mengandung kredit macet yang tidak kecil, dan umumnya kredit itu diberikan kepada pemilik bank.  Tetapi, kredit macet ini tidak terlihat di permukaan, karena memang ditutupi. Pada waktu itu, pengawasan yang dilakukan oleh Bank Indonesia tidak seketat dan secermat sekarang ini. Namun, karena pertumbuhan ekonomi terlihat stabil, pada saat yang sama pemerintah menganut kebijakan kurs tetap, banyak pihak swasta dan perbankan Indonesia termasuk pemerintahannya menggunakan pinjaman jangka pendek dari luar negeri. Pinjaman-pinjaman ini pada dasarnya digunakan tidak untuk tujuan jangka pendek.

Hal yang sama terjadi di Thailand, dimana negara ini juga memiliki kandungan kredit macet yang besar di sektor keuangan non bank, dan juga memiliki pinjaman jangka pendek yang besar dari luar negeri. Ketika publik mengetahui bahwa terdapat jumlah pinjaman yang sangat besar berpotensi bermasalah di Bangkok Bank of Commerce dan Finance One,  dibarengi dengan keadaan politik yang tidak stabil, para kreditor jangka pendek tersebut menarik pinjamannya secara sert merta dari Thailand. Ini membuat permintaan akan dolar Amerika meningkat, karena umumnya mereka harus mgembalikan pinjaman dalam bentuk dolar yang sama dalam waktu yang relative singkat. Karena likuiditas dolar Amerika tidak tersedia di pasar, antara lain juga karena ekspor Thailand pada waktu itu mengalami penurunan, sehinga supply valuta asing itupun menipis. Apa yang terjadi adalah terjadinya depresiasi mata uang bath, atau dalam kata lain  harga valuta asing tersebut dalam mata uang bath menjadi meningkat atau mahal. Maka terjadilah krisis keuangan atau mata uang di Thailand.

Hal yang sama kemudian terjadi di Indonesia. Karena kepercayaan terhadap pemerintahan Soeharto menurun, demo terjadi dimana-mana, terdapat kekhawatiran yang sama yang diilhami oleh kejadian di Thailand, para kreditur luar negeri yang memberikan pinjaman jangka pendek ke Indonesia tidak bersedia memperpanjang pinjamannya. Maka, terjadilah rush pada perbankan Indonesia secara merata, karena harus membayar kembali pinjamannya,  yang kemudian mengakibatkan mata uang Rupiah terdepresiaisi dengan tajam dalam waktu yang relatif pendek. Cerita selanjutnya adalah ditutupnya sejumlah bank, dan diketahui sebagian besar bank yang ada telah mengandung pinjaman macet yang cukup besar, bukan karena kejadian awal dari krisis tersebut, tetapi sudah ada sebelumnya. Karena sebagian besar perbankan Indonesia mengalami masalah, dan mata uang Rupiah terdepresiasi dari Rp 2000 menjadi lebih dari Rp 10.000 per dolar Amerika, ini semua membuat daya beli masyarakat rata-rata menjadi turun secara drastis.


Sistemik Vs Non Sistemik


Suatu bank dikatakan bersifat sistemik, apabila penutupannya akan mempengaruhi kelangsungan hidup bank lainnya, sehingga dapat menghilangkan kepercayaan masyarakat terhadap sektor perbankan. Krisis perbankan akan terjadi jika terdapat sejumlah bank mengalami kesulitan likuiditas pada saat yang relative sama. Kesulitan likuiditas dapat terjadi karena kredit macet yang banyak, dan para deposan menarik uangnya secara mendadak dan bersama-sama dalam waktu yang singkat pula. Satu bank yang bermasalah dapat mempengaruhi kelangsungan hidap bank lain, pada dasarnya, karena dua hal. Pertama, bank itu memiliki pinjaman antar bank yang besar dari sejumlah bank lain dalam sektor perbankan yang sama. Kedua, sejumlah besar nasabah bank pertama memberikan instruksi pembayaran, baik melalui transfer maupun cek, untuk pihak lain di  bank lain. Tetapi, karena bank pertama mengalami masalah dalam likuiditas akibat kredit macet yang dialami, atau sebab lain, maka bank lain itu tidak dapat memperoleh pembayaran yang semula harus diterimanya. Jika jumlah ini besar, maka bank tersebut akan mengalami masalah likuiditas yang sama, yang akan mempengaruhi bank berikutnya karena hal yang sama.

Dalam kasus BC, pinjaman antar bank  berjumlah Rp 750 milyar, atau hanya 4.8% dari total asset yang berjumlah Rp 15.4 triliun. Nasabah dana pihak ketiga berjumlah 65.000 atau hanya 0.1 % dari jumlah keselurahan penyimpan dana di perbankan Indonesia. Dari penyimpan dana di BC, sejumlah total Rp 9 triliun diwakili oleh 10 deposan besar. Kemudian, total aset BC hanya berjumlah sekitar Rp 15.4 triliun atau jauh dibawah 5 % dari total nilai aset seluruh perbankan Indonesia.    Berdasarkan angka-angka ini saja,  sulit untuk mengatakan bahwa kalau BC ditutup, akan berakibat negative terhadap kelangsungan hidup bank lain yang ada di Indonesia. BC terlalu kecil, untuk mempengaruhi bank lain baik secara materiel maupun secara psikologis. Ingatkah kita, ketika bank Pacifik ditutup? Masyarakat nampaknya tidak menyadari dengan jelas bahwa bank itu telah ditutup sebelum krismon. Atau bank IFI yang ditutup baru-baru ini. Tidak ada gejolak apa-apa, kecuali para deposan menuntut uangnya kembali, tetapi kemudian menghening tanpa bekas..



Dasar Pengambilan Keputusan


Pada dasarnya terdapat dua UU yang berkaitan dengan tindakan penyelamatan BC. Pertama, UU nomor 24 Tahun 2004 mengenai Lembaga Penjamin Simpanan (LPS). UU ini menetapkan pendirian LPS, mengatur tugas-tugas LPS, dan menjabarkan struktur internal LPS, serta hak dan kewajiban dari organ struktur LPS. Rincian bagaimana keputusan penyelamatan dan siapa yang berhak untuk menentukan pengambilan keputusan penyelamatan diuraikan lebih rinci pada Peraturan Pemerintah Pengganti UU Republik Indonesia Nomor 4 Tahun 2008 (“Perpu”). Disini, disebutkan pembentukan Komite Stabilitas Sistem Keuangan atau KSSK (pasal 7), yang terdiri dari Menteri Keuangan sebagai ketua sekaligus merangkap anggota dan Gubernur BI sebagai anggota (pasal 5). Keputusan KSSK diambil secara mufakat (pasal 10 ayat 2), tetapi jika mufakat tidak tercapai maka Ketua dapat menetapkan keputusan (Pasal 10 ayat 3). Keputusan mengenai dampak sistemik atau tidak didasarkan pada data yang diberikan oleh BI, tetapi KSSK dapat menetapkan keputusannya (pasal 11 ayat 1, dan pasal 18 ayat 1). Bank yang bermasalah ditangani oleh LPS (pasal 18 ayat 2). Jadi, kewenangan memutus akhir berada pada ketua atau menteri keuangan, berdasarkan masukan dari BI.

Yang menjadi masalah adalah bahwa Perpu diatas telah diundangkan pada tanggal 15 Oktober 2008, dan masuk kedalam Lembaran Negara RI Tahun 2008 Nomor 149, tetapi ditolak oleh DPR RI pada tanggal 24 Desember 2008. Sehingga, dengan demikian, keberadaan KSSK dan keputusannya yang diambil secara menyeluruh tidak memiliki payung hukum yang jelas. Disamping itu, dana penyelamatan yang disetujui oleh DPR RI hanya berjumlah Rp 1.3 triliun, sedangkan yang telah dikeluarkan pemerintah qq LPS telah mencapai Rp 7.2 triliun. Dalam kaitan ini, perlu disebukan bahwa berdasarkan UU no. 4/2008, nilai simpanan yang dijamin untuk setiap nasabah dapat diubah (ayat 11), jika terjadi penrikan dana perbankan dalam jumlah besar secara bersamaan (ayat 1), tetapi perubahan ini dikonsultasikan dengan DPR RI (ayat 3). Hal ini nampaknya tidak dilakukan oleh pemerintah.

Jadi, pertanyaannya sekarang kenapa pemerintah tetap besikukuh untuk melakukan penyelamatan BC, dimana data diatas menunjukan bahwa BC tidak bersifat sistemik, dan tidak ada hubungan langsung dengan krisis global, walaupun tidak secara keseluruhan di setujui oleh DPR terutama mengenai jumlah yang dikeluarkan. Jawabanya, mari kita bersama-sama menyimak data-data dari PPATK mengenai kemana dana penyelamatan itu bermuara, jika itu benar-benar dapat dibuka secara transparan dan utuh. Wallahualam..       


Telah diterbitkan pada surat kabar harian Radar Pekalongan


Dipublikasi di Uncategorized | Meninggalkan komentar

Hello world!

Welcome to This is your first post. Edit or delete it and start blogging!

Dipublikasi di Uncategorized | 1 Komentar